Что такое токеномика?
Токеномика - это тема понимания характеристик спроса и предложения криптовалюты.

В традиционной экономике экономисты отслеживают эмиссию валюты с помощью официальных данных о денежной массе. Цифры, которые они сообщают, обычно называются M1, M2 и - в зависимости от страны - M3 или M4. Подробное объяснение четырех категорий М выходит за рамки данного анализа токеномики: просто знайте, что М1 - это измерение наиболее ликвидных денег, М2 - менее ликвидных и так далее. Эти числа помогают обеспечить прозрачность и мониторинг различных аспектов предложения валюты.

Эти числа важны, потому что на протяжении всей истории короли, королевы и правительства имели привычку создавать дополнительные деньги в своей стране. Оказывается, управление страной или ведение войны может быть очень дорогим, и не всегда было легко повысить доходы или сбалансировать бюджет, что означало, что часто было политически целесообразно просто создать больше валюты.

В современном мире такие вещи, как спасение банков и борьба с пандемиями, требуют от правительств по всему миру быстрого создания значительного количества новой валюты.

Хотя правительства контролируют этот процесс, создание дополнительной валюты может привести к медленному, а иногда и быстрому снижению стоимости существующих денег. Мы называем это снижение "инфляцией", и оно наиболее заметно, когда цены на вещи, которые мы покупаем, растут из года в год.

В отличие от этого процесса, криптовалюты и токены, построенные на блокчейне, имеют заранее установленные, алгоритмически созданные графики эмиссии. Это означает, что мы можем с довольно высокой точностью предсказать, сколько монет будет создано к определенной дате. Хотя для большинства криптоактивов существует возможность изменить этот график выпуска, обычно это требует согласия многих людей и очень трудно осуществимо. Это обеспечивает определенный комфорт и безопасность для владельцев, поскольку они знают, в какой степени будет создан их актив, что гораздо более предсказуемо, чем создание денег правительствами. 

Каков общий объем предложения биткоина?

В общей сложности будет выпущено всего 21 миллион биткоинов. Весь процесс завершится примерно в 2140 году. До этого времени количество новых монет, создаваемых в процессе майнинга, будет уменьшаться наполовину, примерно каждые четыре года. Этот процесс известен как "сокращение количества биткоинов вдвое" и был разработан для того, чтобы создать то, что экономисты называют дефицитом, тем самым оказывая повышательное давление на цены.

Хотя 21 миллион может показаться очень большим числом, по сравнению с 8 миллиардами людей на Земле, это невероятно мало. Именно этот дисбаланс заставляет многих людей сравнивать биткойн с золотом и считать его "твердыми" деньгами.

Будучи первой созданной криптовалютой, процесс эмиссии и график выпуска биткоина стал примером для других. Например, Bitcoin Cash, Bitcoin SV и Zcash также имеют твердый лимит в 21 миллион монет. Другие криптовалюты, такие как Litecoin, используют ту же схему, но их общее количество больше.

Однако есть монеты, график которых сильно отличается. Например, у Dogecoin и Grin эмиссия одинакова для каждого нового блока, созданного навсегда, что означает, что запас их токенов по сути неограничен. Основатели Grin надеются, что благодаря этой особенности криптовалюте будет легче поддерживать стабильную цену и, таким образом, она станет более пригодной для использования валютой. Потребуются годы, чтобы понять, произойдет ли это на самом деле.

Между этими двумя позициями находится множество монет и множество токенов - многие из них работают на Ethereum, - у которых есть максимальная эмиссия, но это число очень велико. Например, у Tron общее предложение ограничено более чем 100 миллиардами.

Существуют также ситуации, когда количество монет или токенов будет уменьшаться. Некоторые проекты создали правила, согласно которым определенное количество монет или токенов будет сжигаться - это означает, что они будут переведены в кошелек, который невозможно будет восстановить, - через определенные промежутки времени. Сжигание обычно связано с операционными платежами, поэтому чем больше используется актив, тем быстрее сгорают его токены.

Почему Токеномика важна при инвестировании в криптовалюту?

В своей знаменитой инвестиционной книге "Маржа безопасности" легенда стоимостного инвестирования Сет Кларман объясняет, что "в краткосрочной перспективе только спрос и предложение определяют рыночные цены". Если мы считаем, что это правда и что это применимо к криптоактивам, использующим технологию блокчейн, так же как и к фондовому рынку, то понимание факторов, которые будут влиять на спрос или предложение, имеет жизненно важное значение как для спекулянтов, так и для инвесторов.

В этом случае необходимо учитывать целый ряд факторов. Возможно, самым важным является понимание того, как будет использоваться цифровая валюта. Существует ли четкая связь между использованием создаваемой платформы или услуги и активом? Если есть, то велика вероятность того, что растущий сервис потребует покупок и использования, что в конечном итоге поможет повысить цену. Если нет, то для чего может быть использован токен?

Другие важные вопросы, на которые необходимо ответить

Сколько монет или токенов существует в настоящее время?

Сколько их будет существовать в будущем и когда они будут созданы?

Кому принадлежат монеты? Есть ли среди них те, которые будут выпущены в будущем для разработчиков?

Есть ли какая-либо информация, позволяющая предположить, что большое количество монет было потеряно, сожжено, удалено или каким-то образом непригодно для использования?

Токеномика также полезна в качестве руководства для понимания того, сколько тот или иной актив может стоить в будущем. Например, многие новички в криптовалютах думают что-то вроде: "Если эта монета станет такой же ценной, как биткоин, то однажды...", в то время как в реальности это может никогда не произойти. В качестве примера рассмотрим две вышеупомянутые монеты - Bitcoin Cash и Tron. Bitcoin Cash имеет такое же общее предложение, как и Bitcoin, поэтому мысль о том, что со временем одна из них может стать такой же ценной, как и другая, вполне оправдана - это возможно. Однако, учитывая, что существует более 100 миллиардов Tron, для того чтобы одна монета стала стоить тысячи долларов, Tron должен стать самым ценным бизнесом в истории мира - насколько вероятно, что это произойдет?

Хотя эти вопросы могут показаться требующими сложных ответов, они дадут дополнительный способ взглянуть на криптоактивы и помогут понять, есть ли у одного актива больше шансов на большое будущее, чем у другого.

Ваша реакция?



Коментарии