Центральный банк Франции рассматривает вопросы сертификации и регистрации в рамках регулирования DeFi

Банк Франции внес свой вклад в обсуждение европейского регулирования криптоактивов, внимательно изучив децентрализованные финансы (DeFi) и потенциальные подходы к их регулированию. Обсуждение является своевременным, учитывая растущее использование токенизации в финансах и внедрение технологии блокчейн во многих секторах экономики, отмечают авторы.  

В документе, написанном членами Fintech-Innovation Hub при Управлении по надзору и разрешению пруденциальных операций центрального банка Франции, отмечается, что термин "DeFi" представляет собой целый ряд услуг, технологий и связанных с ними рисков криптоактивов, которые не могут быть адекватно учтены в рамках действующего регулирования:

"Основная идея, развиваемая в данной работе, заключается в том, что регулирование неопосредованного финансирования не может просто копировать системы, которые в настоящее время регулируют традиционное финансирование".

В документе говорится, что регулирование посредством сертификации может укрепить безопасность инфраструктуры блокчейна, децентрализованные автономные организации (DAO) можно контролировать, заставляя их регистрироваться, а контроль над посредниками, обеспечивающими доступ к услугам DeFi, может усилить защиту клиентов. В нынешнем виде регламент Европейского союза "Рынки криптоактивов" (MiCA) исключает полностью децентрализованные услуги из сферы своего действия, поэтому для распространения регулирования на посредников DeFi потребуется изменить определение "поставщиков услуг криптоактивов".

По мнению авторов документа, на код блокчейна можно было бы распространить минимальные стандарты. Однако контроль за концентрацией мощностей для подтверждения в DAO был бы сопряжен со сложностями и последствиями для публичного блокчейна, поэтому авторы предпочитают "механизм разрешения", который может быть запущен после достижения лимита. Преимущество частного блокчейна заключается в выборе доверенных игроков, но для этого потребуется более конкретная нормативная база.

Кроме того, код смарт-контрактов может быть сертифицирован с помощью различных механизмов, чтобы гарантировать, что он функционирует так, как задумано, говорится в документе. Децентрализованные механизмы могут регулироваться во избежание сговора.

Регулирование стейблкоинов станет необходимым дополнением к регулированию DeFi, поскольку стейблкоины "в настоящее время необходимы для функционирования DeFi". Это осложняется рамками MiCA, окончательное голосование по которым должно состояться в этом месяце, поскольку "Положение MiCA не применяется к услугам, предоставляемым полностью децентрализованным способом без посредников". Здесь также придется ввести дополнительное правило для регулирования использования стейблкоинов в DAO.