Консолидация и централизация: Как новое европейское регулирование AML повлияет на криптовалюты

Согласно последним сообщениям СМИ, шесть европейских стран во главе с Германией работают над созданием органа по борьбе с отмыванием денег (AML), который включит в свою компетенцию криптовалютный рынок. Подробности остаются скудными, но известно, что в инициативе участвуют Германия, Испания, Австрия, Италия, Люксембург и Нидерланды. Группа работает над "полномочиями и дизайном" нового международного органа по надзору, который будет уделять особое внимание криптовалютам, а Европейская комиссия - ключевой исполнительный орган Европейского союза - станет основной площадкой для обсуждения. Как этот шаг повлияет на европейское криптопространство?

Новая целевая группа будет стремиться "охватить наиболее рискованные трансграничные организации среди банков, финансовых учреждений и поставщиков услуг криптоактивов". На данный момент инициатива все еще ожидает официального обсуждения. Кристиан Томс, партнер в группе судебной и арбитражной практики юридической фирмы Brown Rudnick в Лондоне, отметил:

"Переговоры о полномочиях агентства продолжаются, и в рамках этих переговоров - предположительно, учитывая растущую осведомленность об использовании криптовалют и рисках, связанных с ними - ведутся конкретные дискуссии о том, чтобы сделать роль агентства в регулировании криптовалют и связанных с ними институтов ключевой частью его мандата, возможно, даже прописать такие вопросы в его основополагающих принципах".

Это не первый случай, когда СМИ спекулируют на идее создания целевой группы ЕС по криптовалютам. В июле 2021 года агентство Reuters со ссылкой на утечку документов сообщило, что Европейская комиссия предложила создать новый орган по борьбе с отмыванием денег, который станет "центральным элементом" всей европейской архитектуры надзора за криптовалютами. Упомянутые планы также включали новые требования к поставщикам услуг виртуальных активов в соответствии со строгими стандартами ЕС по сбору данных.

Распространенная критика крипторегулирования в США заключается в том, что оно опирается на мешанину таких ведомств, как Комиссия по ценным бумагам и биржам, Комиссия по торговле товарными фьючерсами, Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями и многие другие. В Европе, однако, также нет единого органа, отвечающего за регулирование - существует лишь лоскутное одеяло из различных национальных агентств, многие из которых специализируются на вопросах цифровой экономики. Это делает создание централизованного наблюдательного органа скорее необходимостью, чем враждебным шагом.

Отсутствие такого органа объясняется тем, что правила ЕС по противодействию отмыванию денег устанавливаются директивами - законодательными актами, которые не являются автоматически обязательными и должны быть перенесены каждым государством-членом в его национальное законодательство. Тибо Вербье, руководитель отдела финтеха и криптофинансов юридической фирмы Metalaw, пояснил:

"Хотя 5-я Директива по борьбе с отмыванием денег, которая вступила в силу 10 января 2020 года и с тех пор была полностью перенесена почти всеми государствами-членами, включает в себя поставщиков криптоуслуг (в частности, биржи и провайдеров кастодиальных кошельков) в качестве обязанных субъектов, [...] отсутствие общеевропейского органа заставляет полагаться на каждого национального регулятора для обеспечения соблюдения правил AML".

Текущее состояние европейского правоприменения в сфере ПОД/ФТ подверглось жесткой критике несколько лет назад, когда отдельные расследования на национальном уровне доказали, что через эстонский филиал крупнейшего банка Дании в период с 2007 по 2015 год прошло более 200 млрд евро (около $227 млрд на тот момент) денег нерезидентов.

Изменения в нормативно-правовой базе

С приходом новой правоприменительной власти мы можем стать свидетелями быстрой централизации (и уточнения) криптовалютной базы ЕС. Это может снизить конкурентные преимущества некоторых юрисдикций, поскольку, по мнению Вербиста, различия в переносе, интерпретации и применении правил будут сглажены. Государству-члену ЕС будет сложнее, если не невозможно, занимать позицию, отличную от других:

"Деятельность по мониторингу и правила противодействия отмыванию денег/контртеррористическому финансированию во всем ЕС будут унифицированы и консолидированы. [...] С учетом грядущих более строгих требований к отчетности и улучшения сотрудничества между странами-членами ЕС по вопросам ПОД/ФТ, регуляторы хотят установить наилучшее возможное отображение криптовалютных транзакций, чтобы выявить операции, относящиеся к незаконной деятельности, а также ограничить размывание налогооблагаемой базы".

Основная тенденция быстрой консолидации регуляторов сохраняется, поскольку проблема отмывания денег (не обязательно связанная с криптовалютами) остается весьма актуальной. По словам Томса, правила и нормы AML в целом ужесточаются с каждой новой итерацией нормативных актов ЕС по мере усиления борьбы с грязными деньгами:

"Текущий конфликт в Украине и санкции против России могут стать дополнительным катализатором для ужесточения регулирования по всем направлениям, если есть опасения, что определенные стороны теперь будут еще более активно искать все новые и новые способы обхода регулирования ПОД". [...] Криптовалюта, которая уже некоторое время находится под тревожным прицелом ЕС, вполне может оказаться втянутой в эту ситуацию".

Жесткий сценарий

Еще одним важным фактором является развитие проектов центральных банков и государственных цифровых валют, что может повлиять на климат регулирования и надзора и вряд ли будет оптимистичным для криптоиндустрии. Если это движение наберет обороты по всей Европе, "нерегулируемые" криптокомпании и валюты могут стать все более маргинальными и рассматриваться как путь, которым идут те, кто по каким-то причинам не хочет использовать уполномоченные государством CBDC.

Однако такой мрачный сценарий далеко не гарантирован, учитывая растущее распространение криптовалют на розничном и институциональном уровнях и все большее число крупных финансовых компаний, так или иначе вовлеченных в этот процесс.

В конце концов, Европа, где принятие решений исполнительной властью, возможно, менее отягощено парламентским давлением, чем в США, может занять более жесткую позицию в отношении криптовалют. ЕС, вероятно, будет стремиться занять все более жесткую линию в регулировании преступной деятельности и защите прав потребителей, а к криптовалютам по-прежнему относятся с подозрением.

Но игра не является односторонней: В конце концов, криптоиндустрии придется выяснить, как решать вопросы прозрачности и "знай своего клиента" в децентрализованном мире.