Архитектура розничного CBDC

Различные варианты цифровых валют центральных банков

Прежде чем перейти к обзору архитектуры CBDC, важно знать их категории. 

CBDC по своей природе имеют двухконтурную структуру. Иными словами делятся на два вида: розничные и оптовые. 

Оптовые CBDC - это варианты цифровых валют, предназначенные для финансовых учреждений, которые имеют резервные депозиты в центральном банке. 

Розничные CBDC предназначены для широкой публики. Розничные CBDC могут включать два различных типа, таких как розничные CBDC на основе счетов и розничные CBDC на основе токенов. 

CBDC на основе счетов

Модель CBDC на основе счета предлагает базовую основу для реализации розничной CBDC. В модели, основанной на учетных записях, отправитель и получатель транзакции утверждают транзакцию на основе идентификационных данных пользователя. Все транзакции в архитектуре CBDC на основе счетов имеют прямые атрибуты к счетам на основе идентификационных данных. Для внедрения модели CBDC на основе счетов центральные банки должны иметь учет всех пользователей наряду с системой цифровой идентификации.

CBDC на основе токенов

В модели CBDC на основе токенов отправитель и получатель используют цифровые подписи и пары открытых и закрытых ключей для утверждения транзакций. Интересно, что модель CBDC на основе токенов не предполагает необходимости доступа к личности пользователя, обеспечивая тем самым повышенную конфиденциальность. 

В то же время, модель на основе токенов в дизайне и архитектуре цифровой валюты центрального банка также создает препятствия для отслеживания мошеннических транзакций и деятельности по отмыванию денег. В самом общем виде CBDC на основе токенов рассматриваются как точная цифровая альтернатива наличным деньгам.

Мотивация, лежащая в основе подхода CBDC для розничных операций

Главным фактором в понимании архитектуры CBDC в розничной форме являются потребительские требования, удовлетворяемые с помощью CBDC. Таким образом, архитектура розничных CBDC в первую очередь основывается на оценке различных факторов, начиная от потребностей потребителей и заканчивая выбором конструкции.

Стремление к безналичному обществу

В настоящее время потребители чаще всего конвертируют свою цифровую валюту в наличные в ответ на финансовую нестабильность. Переход к наличным был очевиден во многих случаях кризиса, даже в недавнем прошлом. Поэтому вполне разумно испытывать беспокойство по поводу того, что будет в будущем, когда наличные деньги перестанут быть доступными. При таких сценариях повседневные деловые операции, а также розничные сделки могут столкнуться с серьезными трудностями.

Удобство

Еще один важный фактор, который может стимулировать принятие розничных CBDC, связан с удобством платежей. Потребители не примут CBDC, если она не обладает удобством, доступным в существующих электронных платежных системах. Удобство осуществления платежей, несомненно, является одним из важных элементов архитектуры цифровой валюты центрального банка. Банки и поставщики платежных услуг используют сложную инфраструктуру для удовлетворения пикового спроса. Посредники помогают банкам и поставщикам платежных услуг упростить поток платежей, повышая устойчивость к рискам. 

Два основных постулата - безопасность, подобная наличным, и простота использования - служат основой дизайна и архитектуры цифровой валюты центрального банка. Эти факторы определяют выбор операционной архитектуры наряду с подходами к балансированию спроса потребителей на обязательства центральных банков, подобные требованиям к наличным деньгам, наряду с удобством посредников в платежной системе. Поэтому при проектировании розничных CBDC необходимо учитывать и многие другие факторы.

Дополнительные факторы при проектировании розничных CBDC

Необходимость обеспечения безопасности, подобной безопасности наличных денег, в архитектуре CBDC указывает на потребность в защите от неплатежеспособности или технических несоответствий посредников. В то же время, потребность в обеспечении ответственности в CBDC также подразумевает необходимость гарантий от сбоев в работе центрального банка. 

Также необходимо обратить внимание на два других требования потребителей. Эти два требования касаются конфиденциальности по умолчанию и универсального доступа. Если вы выберете конфиденциальность и простоту доступа, то вам придется пойти на компромисс с простотой нормативного обеспечения. 

Различные типы архитектуры CBDC для розничной торговли

Определение основных аспектов конструкции показывает, чего должен достичь розничный CBDC. С другой стороны, архитектура цифровой валюты центрального банка играет решающую роль в адаптации конструкцииCBDC в соответствии с желаемыми функциональными возможностями. 

Итак, что же включает в себя архитектура розничного CBDC? 

Юридическая структура требований, а также операционные роли центрального банка и частных учреждений в платежах являются важнейшим определяющим элементом в архитектуре CBDC. 

Исходя из этого предположения, можно выделить три различные архитектуры для розничных CBDC, такие как прямая, косвенная и гибридная архитектуры. Каждый тип архитектуры рассматривает центральный банк как сторону, ответственную за выпуск и погашение CBDC. Кроме того, важно отметить, что три различных типа архитектуры для розничных CBDC могут быть как на основе счетов, так и на основе токенов. Кроме того, эти архитектуры могут работать на различных инфраструктурах без соответствующих усилий.     

Другой критический аспект для понимания различных типов архитектуры CBDC относится к различиям между ними. Три варианта архитектуры для розничных CBDC различаются в плане учета, который ведет центральный банк, и структуры юридических требований. В модели косвенного CBDC, где центральный банк ведет учет только оптовых счетов, потребитель может иметь прямые претензии к посреднику. 

Прямая модель CBDC предлагает прямое требование к центральному банку, который также ведет учет всех остатков и обеспечивает обновление всех транзакций. Гибридные CBDC представляют собой промежуточное решение между прямыми и косвенными CBDC с возможностью прямого требования к центральному банку. Поразительным фактором гибридных CBDC является власть посредников для управления платежами. 

Различия между отдельными вариантами архитектуры цифровых валют центральных банков создают достоверное впечатление об их устройстве. Однако глубокое погружение в каждый тип архитектуры, принятой для розничных предложений CBDC, необходимо для их всестороннего понимания.

Косвенный CBDC

Косвенная модель CBDC считается двухуровневой CBDC из-за ее сходства с существующей двухуровневой финансовой системой. С точки зрения потребителей, косвенная CBDC не предлагает прямого обращения к центральному банку. 

Напротив, в нем участвует посредник, который берет на себя ответственность за поддержку косвенных CBDC. Посредники способны предоставлять розничным потребителям обязательства, подобные денежным средствам, через имеющийся у них пул CBDC в центральном банке. Архитектура косвенных CBDC накладывает на посредников множество важнейших обязанностей. 

В модели косвенного CBDC посредники должны заботиться обо всех видах связи с розничными клиентами. Кроме того, посредники должны также взять на себя ответственность за отправку платежных сообщений другим посредникам наряду с оптовыми платежными инструкциями центральным банкам. 

Помимо преимуществ удобства, которые можно найти в существующих системах, основанных на посредничестве; косвенный CBDC также снимает нагрузку с центрального банка. При использовании архитектуры цифровой валюты косвенного центрального банка центральным банкам не нужно беспокоиться о разрешении споров или процедурах KYC. 

С другой стороны, в косвенной модели CBDC у центральных банков нет записи индивидуальных требований или прямого доказательства предъявления требований, как в случае с наличными. Поэтому центральные банки не могут удовлетворить требования потребителей без соответствующей информации от посредников. Таким образом, косвенная модель CBDC в архитектуре для розничных CBDC имеет те же проблемы надзора и регулирования, что и в существующих финансовых системах. 

Прямой CBDC

В случае одного из наиболее распространенных вариантов реализации прямой модели CBDC центральный банк берет на себя управление счетами. Модель прямого CBDC дает возможность игрокам частного сектора, центральным банкам или другим учреждениям государственного сектора взять на себя заботу о процессах KYC и должной проверки клиентов. Однако центральный банк будет иметь полномочия только в отношении управления платежными услугами. 

Как вы можете заметить, прямая модель CBDC устраняет необходимость зависимости от посредников. Однако исключение посредников впоследствии приводит к несоответствиям в надежности, эффективности и скорости платежных систем. В целом, развитие и эксплуатация технического потенциала в масштабах розничных CBDC воспринимаются как более подходящие для частного сектора. 

С другой стороны, розничные CBDC могут потерять привлекательность для потребителей по сравнению с существующими розничными платежными системами. Кроме того, исключение посредников также увеличивает бремя рисков, обычно принимаемых посредниками. Кроме того, посредники также заботятся о должной тщательности в отношении клиентов и процедурах KYC. Если центральные банки должны взять на себя эти процессы, то им придется пройти через масштабную операционную перестройку.

Гибридный CBDC

В данном случае наиболее оптимальная характеристика архитектуры CBDC указывает на смешение элементов прямой и косвенной CBDC. Она предполагает сочетание прямых требований к центральному банку и уровня обмена сообщениями с частным сегментом. 

Наиболее важным элементом в гибридной модели CBDC является правовая база, ответственная за обоснование предъявляемых требований. Правовая база также играет решающую роль в поддержании разделения требований и балансов поставщиков платежных услуг. В результате гибридная модель CBDC может обеспечить улучшенную возможность передачи платежей. 

В случае банкротства поставщика платежных услуг активы CBDC больше не являются частью активов поставщика платежных услуг, доступных кредиторам. Правовая база в гибридной модели CBDC позволяет более гибко переключать подключения розничных клиентов к действующим поставщикам платежных услуг. Кроме того, гибридная модель CBDC также подразумевает необходимость наличия у центральных банков технических возможностей для восстановления балансов розничных клиентов.                

Гибридная архитектура CBDC может иметь как преимущества, так и недостатки по сравнению с косвенной и прямой архитектурой CBDC. Например, вы можете получить улучшенную устойчивость по сравнению с косвенной CBDC и большую простоту эксплуатации по сравнению с прямой CBDC.

Три различных типа архитектурных моделей CBDC для розничных CBDC демонстрируют различные способы предоставления CBDC широкой публике. Учитывая основные аспекты, касающиеся концепции, и общие способы выпуска CBDC, понять архитектуру CBDC определенно становится проще. Архитектурные модели CBDC в значительной степени зависят от классификации органа, ответственного за принятие ответственности за CBDC. 

В случае прямых моделей CBDC пользователи могут предъявлять прямые претензии к центральным банкам. С другой стороны, косвенные модели CBDC возлагают ответственность на посредника. Гибридные модели CBDC сочетают в себе лучшее от прямых и косвенных моделей CBDC, хотя и с некоторыми недостатками.